Subject   : 利回り曲線 (yield curve)

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 利回り曲線 (yield curve)
 イールドカーブ。デフォルト(債務不履行)の危険性が同じで、満期までの期間だけが異なる債券について、横軸に満期までの期間を、縦軸に利回りを取った平面上に、各債券の利回り(一般的には最終利回り)をプロットし、それを一本の線につなげたもの。

 通常、満期までの期間が長くなるにつれ、利回りが高くなる「右上がり」の形になる。長期債の保有には途中売却に伴う価格変動リスクなどがあるため。ただ、金融引き締め期には「右下がり」になるなど、その時々の金融情勢に応じてさまざまな形を取る。利回り曲線の形から今後の金利動向を推測したり、どの期間の債券が割安(割高)かを判断したりする。


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